Soal 3-5

Buku Analisis laporan Keuangan Karangan K.R Subramanyam & John J.Wild Edisi 10.

Strategi investasi westfield capital management co. adalah berinvestasi dalam perusahaan dengan rasio price-to-book yang rendah, sambil mempertimbangkan perbedaan solvabilitas dan pemanfaatan aset. Westfield sedang memilih investasi dalam saham Jerry’s Departmental store (JDS) atau saham Miller stores (MLS) beberapa rasio untuk kedua perusahaan tersebut adalah sebagai berikut:

Diminta:

a. Hitung rasio-rasio dibawah ini bagi JDS dan MLS:

1. Price-to-book ratio

2. Total-debt-equity ratio

3. Fixed-asset-utilization (turnover)

b. Pilih perusahaan yang lebih memenuhi criteria westfield.

c. Informasi dibawah ini berasal dari catatan atas laporan keuangan per 31 Maret 2006

1. JDS melakukan mayoritas usahanya dengan menggunakan aset sewa. Pembayaran sewa minimum di masa depan (MLP) pada operating lease yang tidak dapat dibatalkan adalah sebagai berikut :

1. MLS memiliki seluruh property dan took

2. Selama tahun fiskal yang berakhir pada 31 Maret 2006, JDS menjual piutang dengan jaminan (resource) senilai $800 juta, masih outstanding sampai akhir tahun

3. Seluruh pegawai JDS terdaftar dalam program pension iuran pasti yang disponsori oleh perusahaan. MLS mensponsori program pension menfaat pasti bagi pegawainya. Nilai wajar aset program pension MLS adalah $3.400 juta. Tidakada biaya pension yang diakui dalam neraca per 31 Maret 2006 (catatan bahwa akun MLS untuk program pension berdasarkan SFAS 87). Rincian kewajiban pension MLS adalah sebagai berikut :

Hitung ketiga rasio ddi butir (a) setelah penyesuaian yang diperlukan dengan menggunakan informasi dalam catatan. Sekali lagi, pilih perusahaan yang lebih memenuhi criteria westfield. Berikan komentar atas keputusan anda dibutir (b) dibandingkan dengan analisis disini.

Jawaban:

a. 1) Price to book ratio

PT. JDS = Harga saham / total asset - (aktiva tak berwujud + hutang)

(51,50 / 5700-2700) x 100% = (51,50 / 3000) x 100%

= 1,1716%

PT. MLS = 49,50 / (5500-3500) = 49.50 / 2000

= 2,475%

2) Total debt to equity ratio

PT. JDS = (Total hutang / ekuitas) x 100%

(2700 / 6000) x 100% = 45%

PT. MLS = (3500 / 7500) x 100% = 46,666%

3) Fixed asset utilization (turnover)

PT. JDS = Penjualan bersih / aktiva tetap bersih

21.250 / 5.700 = 3,72807

PT. MLS = 18.50o / 5.500 = 3,36363

b. Westfield capital manajement co. akan menginvestasi sejumlah dananya dalam bentuk saham pada Jerry's Departemental storis (JDS)

maaf pak, saya ga ngerti. cm bisa sampai sini..